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底价21亿元,这家财险公司挂牌转让,谁来接手?
发布日期:2022-06-11 21:46    点击次数:104

文 |《财经国家周刊》记者 宋怡青

在距离证监会接管期满不足一个月的时间点,天安财产保险股份有限公司(下称“天安财险”)迈出了重大资产处置的关键一步。

6月9日,天安财险保险业务资产包在上海联合产权交易所以公开挂牌的方式转让,底价为21.1378亿元,需采用一次性支付方式。

与此同时,在天安财险此次挂牌的背后,其控股股东内蒙古西水创业股份有限公司(以下简称“西水股份”、“退市西水”,600291.SH)将于6月14日被上交所摘牌,正式退市。

天安财险成立于1995年,目前,其保险业务资产包资产合计144.01亿元,负债合计152.55亿元,属于资不抵债。2020年7月,银保监会对天安财险等六家机构实施依法接管,2021年银保监会宣布将天安财险接管期延长一年,截止日期为2022年7月16日。

“天安财险是新中国保险复业以来的第四家财险公司,也是业内最早完成上市辅导的公司之一,有过光鲜亮丽,也一度沦为业内‘亏损王’。”一位接近天安财险人士对《财经国家周刊》记者说,希望此次股权更迭之后,这家老牌保险公司能够加强公司治理,走上合规发展之路。▲图/IC photo 21.14亿元转让保险业务“天安财险此次交易挂牌价高于预期。”多位投资界人士在接受《财经国家周刊》记者采访时均表示。此次交易方式为网络竞价。有意向的受让方需要在信息披露期满前交纳6亿元的保证金。天安财险官网信息显示,天安财险注册资本177.64亿元,拥有33家分公司(含航运保险中心)、263家地市级中支公司及944家支公司级营业网点,经营区域覆盖了除港澳台、西藏、青海、宁夏及内蒙古以外的全国主要行政区域。上海产权交易所披露的交易信息显示,此次转让标的为天安财险保险业务资产包,包括天安财险的资产、负债及保险业务。其中,资产主要包括:可供出售金融资产、货币资金、长期股权投资、固定资产等;负债主要包括:保险准备金、应付分保账款、应付手续费及佣金、预收保费等;保险业务主要包括产险业务、分支机构、营销网络等。根据挂牌信息,天安财险保险业务资产包转让项目仅接受两类意向受让方查阅商业信息。第一类为联合体受让方。虽不是财产险公司,但其作为战略类及以上的投资人(持股比例大于等于15%)发起设立一家新的财产险公司,并由该新公司作为最终受让方。第二类为单一主体受让方,是根据中国法律合法组建并存续的财产险公司,需要符合业务范围、公司治理完善、偿付能力充足、最近2年内无重大行政处罚记录等要求。有投资界人士表示,过去两年多,监管部门密集出台了多部公司治理方面的新规,不但提高了大股东的门槛,也依法夯实了股东的法定责任和义务。当下,市场上有资本、有实力、有意向控股一家保险公司的企业并不多。此次交易对受让条件也有着严格的限制,特别强调受让方须采用“员工自愿抉择就地转换、承认工龄”的原则,无条件接受天安财险全部在职员工和劳务派遣用工。公开资料显示,天安财险目前共有1.8万余名员工,并有近万人的营销员队伍。此前市场传闻,于2021年4月才获批筹建、具有央企背景的融通财险有意接盘天安财险。上述接近天安财险人士向《财经国家周刊》记者透露,融通财险此前确实有过意向性接触,但考虑到债务、历史“包袱”、资本金消耗等问题,或已放弃受让。天安财险表示,如未能在挂牌期间征集到符合条件的投资者,公司将通过其他方式持续推进风险处置工作。 ▲图/图虫创意大股东西水股份下周退市相比较天安财险尚不确定的未来,其控股股东西水股份的命运已经揭晓。今年6月7日,西水股份发布公告称,截至当日,其退市整理期已结束。6月14日将被摘牌,成为首只被摘牌的保险概念股。此时距离西水股份牵手天安财险已经过去了11年。西水股份最初的主营业务为水泥,由内蒙古西卓子山草原水泥股份有限公司更名而来。2011年,西水股份接手领锐资产管理公司所持天安财险20%的股份。此后,通过参与股权转让,增资扩股等方式,到2015年,西水股份宣布获得天安财险51%股权,成为其控股股东。天安财险亦被西水股份合并报表。至此,西水股份跻身保险概念股,被视为天安财险的“壳”公司。西水股份进入后,变化很快发生。一度默默无闻的天安财险,借道投资理财类相关产品,实现业务狂飙,跻身保险行业千亿俱乐部。同时,天安财险从事的保险业务收入也占到西水股份主营业务收入的90%以上。这是西水股份和天安财险的高光时刻,但也为日后的退市埋下伏笔。2017年中国保险业迎来了大整改,在保险产品“回归保险本源”的转型定调下,理财类保险产品成为重点监管规范业务之一,再加上多次爆雷事件发生,天安财险理财类业务也陷入“漩涡”之中,出现了急刹车,净利润当年同比骤降90%。为了解决理财类产品的兑付问题,天安财险开展了一系列资产处置、现金回笼的行动。公开资料显示,天安财险2019年分别通过大宗交易和集中竞价减持兴业银行34850万股,将持有的兴业银行4.98亿股股权对应的收益权转让给华夏人寿。此外,天安财险还通过信托产品的提前到期、不动产投资项目处置、提前支取定期存款等方式筹集兑付资金。“天安财险为补流动性的窟窿,卖掉了许多优质资产,但此举进一步带来了流动性承压。”前述接近天安财险人士表示。2020年,天安财险在一季报中提到:“公司一年以上综合流动比率为74.71%,说明公司长期资产负债匹配不够充分,2021年存在一定的流动性压力。”2020年上半年,天安财险因持有的信托产品发生实质性违约,亏损了647亿元,净资产为-359.85亿元,这意味着天安财险已经处于严重资不抵债状态。受其拖累,同期西水股份实现归属于母公司的净利润为-270.9亿元。同年7月,银保监会对天安财险进行依法接管。在天安财险被接管后,西水股份不再将其纳入财务报表合并范围。作为上市公司,西水股份也仅剩下“壳”的价值。2021年5月,因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元等问题,西水股份的股票简称开始调整为“*ST西水”,同时收到了上交所的退市风险警示。2022年5月9日,*ST西水收到监管的终止上市的决定。17日,股票简称再次更名为“退市西水”,正式进入退市整理期,将于6月14日被上交所予以摘牌。至此,西水股份和天安财险的故事宣告结束,一家退市,一家引入新股东。在前述接近天安财险人士看来,无论是天安财险的挂牌转让,还是西水股份的退市,都是有效防范化解金融风险的必要之举。他介绍,近年来,防范化解金融风险各项工作正在有序推进,监管部门抓住公司治理的“牛鼻子”。一边对问题机构把脉问诊;一边“扎进篱笆打好桩”加强制度建设、合规管理。“既治标、又治本,才能真正防范化解金融风险。”这位人士说。